天使投资的关键就是投人——蚂蚁天使资深领投刘斌干货分享

蚂蚁天使平台邀请平台资深领投人刘斌在平台投资人群里关于自己的投资经验进行了交流分享。


刘斌简介:极客基金管理合伙人,鼎创汇孵化器创始人(国家级科技孵化器)、青联委员、上海市创业指导专家,毕业于上海财经大学,2003年创业,先后成功创办了多家IT及传媒公司,拥有丰富的企业管理能力及整合重组公司的经验。曾在蚂蚁天使领投:乐车漆、人马线、俏动智能、大亲家、单单计、米骑、疯咖、米饭音乐等15个项目。

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Q:您是蚂蚁天使最早的领投人,也是领投数量较多的,您是怎么进入天使投资这里领域的?

A:我最早在蚂蚁天使做投资,是因为正好在从事做孵化器。我是2013年在上海开始做孵化器的,应该来说不算特别早的,也不算特别晚,现在上海经营了五家孵化器。最早也是因为认识肖总了以后,束总跟我分享了一些关于众筹的信息,14年刚刚开始进行投资的,就是众筹也刚开始萌芽的时候,第一个投资的项目也是在蚂蚁天使平台。然后在萌芽阶段下学习很多的知识,当然也付出了一些学费和获得一些经验。

Q:在领投的过程中会接触很多项目,什么样的项目会引起您的关注?

A:在众筹这个领域,我觉得和一般的做开店众筹、一些类似理财的或产品的众筹是不一样的。因为早期项目非常关键的还是看创始人本身。我最近的总结下来,投这么多项目,到年底估计会有二十个了,在这样的是数量下,我感觉到人还是最关键的。早期项目就其本身来说,我个人会当成一个故事。一开始你要听这个讲故事的人怎么样,或者是他会做怎么样,但并不是这个项目本身到底好不好,当然并不是说从此以后咱们就不用看项目,只看人。有时候也要考虑其他因素,但是早期项目我觉得人是最重要的因素。

第二个我是觉得关键是看他的这个赛道。就是说,如果他(她)这个项目,是在这个赛道里面是比较早的,那我觉得这也是个不错的一个项目。其次呢,我觉得除了人和赛道以外,我觉得还需要看的是他在这个行业是否拥有资源。可能在2015年,我觉得这个问题不是那么的尖锐,但是在16年开始我觉得,项目能成功,是因为创始人本身拥有一些资源是特殊的。

Q:目前已投资的项目中有哪些发展比较好的,从中您有没有总结一些成功的经验可以分享?

A:因为现在都没有退出,所以我还不能过早的说那个项目特别好与不好,那么就说说挂掉的项目开始说起吧。就是最早在蚂蚁上有一个明星项目-疯咖,大家如果对蚂蚁比较了解,可以看一下历史的投资记录会有的这个项目。当时我觉得在整个的咖啡市场来说,我觉得想法和理念还是非常领先的,包括创始人。可惜也是因为团队和各种原因,没有走到最后。这个项目,其实到今天我依然对它还是充满信心。但就像我刚才说的早期项目人是最关键的。

接着就说我觉得最近的两个项目吧,其中一个是乐车漆。是关于互联网钣金喷漆的项目,对这个项目,当时因为我是觉得创始人非常优秀,来自于百姓网的早期的一个核心的员工,目前正在融资preA。另外一个是人马线,目前也刚刚完成PreA轮融资。健身的,也是一个消费升级的项目。之所以看好他也是因为觉得像上海、北京、深圳这样的城市,目前目前的趋势是消费升级。这个我认为是投资的一个周期。

Q:投资人都爱分享成功案例,但做为天使投资更多项目遇到了问题,能不能分享一些失败的教训好让大家少走一些弯路?

A:没错,我觉得好汉不提当年勇,成功的东西,我觉得都是故事,失败的都是历史。所以我觉得,在前面那么多的项目,我们可以看到主要的失败有几方面。第一方面可能更多的是创始团队的团结和稳定,公司的稳定性决定的公司成长。我觉得马云最后走到今天,我觉得非常多的原因是他找到的非常好的一些合伙人或者是一些非常重要的公司管理层。

第二个我觉得就是项目创始人要对市场有非常清晰的了解和判断。早期项目船小好掉头。很多种子轮项目做到一定阶段,你会发现到那个阶段一定是面目全非,就会发现原先一些对的东西可能会错,原先错的东西可能会对。用我们政治经济学来说,就是唯物辩证主义。是非常辩证的,没有绝对的对和绝对的错,事物都两面性。有时候我们埋怨创始人为什么他要改变经营方向,或者是改变他的商业模式。但我觉得更重要还是创始人本身,如果你相信他,你觉得他是优秀的,我觉得还是要支持他。当然,如果发现他在经营过程中有一些非常违规的现象,比如说,财务上不是很规范,以及对公司经营上不太注重法律的话,那这部分人肯定不能支持。

项目初期创始人在法制观念上还需要加强,在财务意识的管理规范上要加强。其次,我觉得对于团队的一个综合把控上是需要加强。这是我在前面一些项目中获得了教训经验。当然我觉得最好是在你选择这个项目前,对这个团队创始人做更多的一些风控和审核,可能就会将这些问题更高效地解决。

Q:蚂蚁天使有很多新加入的投资人,他们也希望参与到投资中来,您对他们有什么建议?

A:我觉得投资上没什么特别深奥的技巧,就是你自身是不是一个善于学习的人。第二,你是不是一个善于聆听的人。第三,就是你需要要有很强的沟通能力。当然,我也认为很重要一样就是可能分散投资,多尝试,交一定的学费也是最好的成长方式。

Q:可否谈谈当前对民宿投资的看法?

A:我觉得民宿项目可能就如今天炒房子一样,关键看就创始人怎么做。如果他还只是把房租下来,然后通过这个装修出租的话。不管是怎么形式装修,不管什么样子方式出租,不管是短租还是长租。我觉得对于商业变现来说,对投资人来说,它还是有一定的门槛。具体问题还要看具体项目本身的状况,如果是在做一些民宿的服务。或者其他的垂细分领域,可能民宿都需要用到的一些,比如说产品,硬件等,我觉得可能或许也是有机会。

最典型例子万达老王把自己旅游地产给低价甩卖,这也是给市场一个信号。简单粗放靠拿低成本低银行贷款模式搞房地产时代已经结束。现在是一个重服务轻资产的创业时代。Soho的老潘把物业抛售集中要做Soho 3Q。都说明房产进入一个深度转型时代即将开始。当然作为投资而言如同上帝把一扇大门关闭,同时也有另外一扇大门会为你开启。

当发现一个市场很难再找到愿意出高价的买家,卖家必然会着急,另外全球经济一体化,中国资产如果明显高于国际市场。市场总是会引导投资人大家高抛低吸的策略去操盘,当投资回归本质,我觉得更适合股权投资的时代,中国股市或企业估值都才能回归合理。2016年下半年就明显感受到项目估值变得越来越趋向合理,当泡沫过后让很多创业者也更务实,所谓模式所为概念最终还是要回归到是否能真正赚钱的本质。

今年大家都在讲匠心我觉得不仅仅创业者需要,投资人也同样要有耐心才能发掘匠心之才。风险投资不是理财产品,也不是依靠孤注一掷购买彩票去投机。其实还是需要依靠投资组合和策略以及跟对领投人是非常重要。我06年开始不再进行股票买卖,开始购买基金,然后从亏损到现在年化复利10%以上回报。我总结投资也需要专业,不仅仅依靠运气二字。刚开始大家可以多参与一些项目投资群潜水学习,条件成熟可以小额投资并多和项目创始人沟通。创业和投资就是一场马拉松,没有退出都不值得比较谁跑得快谁跑得慢。

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