不追风口,好项目中长期持有——蚂蚁天使投资人分享

蚂蚁天使投资人分享第三期,本期分享人:李恒成先生,道口资本创始合伙人,上海高级金融学院金融EMBA,中国创新大会未来创业领袖计划创业导师,中国硬件创新大赛北京赛区10强决赛评委导师,欧美同学会海归人创业学院创业导师,“彩云之南,创意之滇”创客大赛创业导师,飞马旅、联想之星、丽睿客等多家孵化器路演点评嘉宾。

以下是投资人分享内容

Q: 李总,您是怎么进入天使投资这里领域的?您主要投资的领域是那些?
A:我之前实际上也是创业者,曾经作为联合创始人创立过一家教育培训企业,后来这个企业经过两次并购,最终被华媒控股000607收购,我是2014年离开那个企业,当时正好赶上,大众创业,万众创新,以及全民天使,进入到一家天使基金,开始进入投资行业。
我们目前主要投资领域是TMT、消费升级、旅游、体育、教育培训等。

Q:您对于早期项目的投资逻辑是什么?您更看项目的哪些方面?
A:我们从四个维度看。分别是行业、企业和产品、团队、融资结构和历史。我们的逻辑简单说,人要靠谱,事要靠谱,价格不能贵了。

首先,这个团队要有创业的基因,创业很辛苦,大概率上都是要失败的,全球创业成功率低于1%,所以人很重要,第二,你做的这个事情要符合大势,是代表未来,润过今天还去卖胶片,在厉害的团队也不行,第三因为股权投资本身就是一个风险比较大的事,所以价格一定不能高。

Q: 什么样的价格叫贵?能有个绝对值的数据?
A:早期项目估值比较复杂,没有统一的标准。

早期项目,我们目前投资的最成功的就算是优个网了吧。分享基本上就是基于我刚才说的几点。

图片1.png

这是今年的电商排名,优个网在体育领域排名第五,其实自营里面排名第一,前面那几家做导购的。当时我们看到这个项目时,第一这个企业当时已经存活了五年,每年赚几十万元,没有融资,这个说明团队毅力很强,第二,当时46号文以后,中国体育人口迅速增长,带来的就是装备的需求会巨大,户外体育装备的渠道互联网占比还是比较低的,店面还是占比大,所以我们觉得机会会有。第三,当时谈的估值也不高。

Q:为了避免大家的一些损失,您能不能说下有什么样的项目或团队您是不投的?
A:这个也比较多,比如缺乏诚信刻意包装,无契约精神,沉迷于各种游戏或德扑,不能带头苦干的;个人参与多个项目,经验不足跨行业创业的,盲目乐观的,缺乏创业决心的,学习能力不强的;其他一些不是绝对的,仅供参考,比如大龄创业,夫妻恋人创业,年龄和行业不匹配的,员工不加班的;最后这几条不绝对,也有大龄创业成功的,但是比较少,会格外慎重;不投的项目类型:股权结构不合理,财务不规范,公司历史过长。

Q:听说您在做一个创业投资类节目,您有什么新的计划可以给大家介绍一下?
A:我们和星空卫视合作打造了一档创投节目,创匠中国。本质上还是通过电视媒体发现好项目,帮助好项目更好的获得融资,对接投资人,电视媒体有一定的优势。
中早期创业的融资还不是那么太容易,尽管在信息这么发达的情况下,创投领域财务顾问比较发达了,创业者感觉融资还不是一件非常容易的事情的,我们尝试借助电视这种媒体来创新投融资的方式。

Q:蚂蚁天使有很多新加入的投资人,您对他们有什么建议?
A:建议不敢说,只能分享一下吧。首先大家要了解一下宏观经济,现在选择股权这个领域是非常正确的,未来十年一定是股权投资的时代,房地产时代已经过去了,大家至少要有部分资产配置在股权投资上面。具体到投资本身,一我们要看行业,行业要巨大的市场空间,找准细分市场,抓准进入时机;第二,项目商业模式的可扩充性,构建核心竞争力,依托独特资源,清晰的盈利模式,现金流稳定;第三就是要有统一信仰的团队,具备丰富经验,有激情,有情怀,理性、专注、坚持,耐的住寂寞,守得住繁华,一个成功的项目,一定是愿景明确,团队操作能力强,时间进度把握好,操作方式科学,效益预测客观,资金准备充足。预祝各位投资成功,创业不易,大家多多帮助创业者。

Q:李总在投资中有没有错过后悔的?
A:这个目前也还没有,我们投的项目目前无一失败,可能是投的数量还少。就是创业当时没能坚持住,被并购了,这个有点后悔,要不现在能独立上市,资本环境这么好。所以凡事在于坚持,目光要长远。

Q:李总,现在创业有哪些新的趋势可以介绍下吗?
A:不追风口,好项目中长期持有。目前创业可能最火的是人工智能,从产业政策看,大数据、云计算、物联网未来广泛应用。从国家大的产业结构调整看,战略新兴产业,新材料,新能源、消费升级、环保产业等,包括服务业,企业服务,商业服务,医疗,文娱产业等都是创业的趋势。

关注我们

微信公众号"mayiangel"

联系我们

021-61520015 (工作日 9:30-18:00)

bp@mayiangel.com

上海市长宁区平武路38号2-2H

沪ICP备14048021号 Copyright @ 2019

微信扫一扫直接关注蚂蚁天使公众号